商业竞争就像一场长跑。在时间的轨迹上，第一场比赛是速度，中间的比赛是坚持，后面的比赛是耐力。连同安踏、361、李宁等品牌，是锦江体育品牌的贵鸟。2015年，其市值达到417亿元。在随后的资本运营市场上，它优于其他公司，将其大部分资产挥霍了1空。

【/h/】到2020年市值蒸发400多亿，并被警告退市风险。高贵的鸟不会飞？

和安踏、托比是“同胞”和兄弟

2008年，像安踏和特步一样，似乎被大家遗忘的“贵鸟”，赶上了奥运会的“窗口”，飞上枝头，变成了“金凤凰”。和他们一样，80年代开始为耐克办理。在积累了丰富的经验后，2004年，创始人林天福开发了自己的品牌“贵人鸟”，登陆福建晋江陈代沟西工业区。

当时锦江系的特步、安特、361已经领先，在市场上站稳了脚跟。为了不陷入同质化的困境，林天福绕开体育，将高贵的小鸟定位为“时尚运动”。与安特和特步邀请体育明星为自己发声的方式不同，贵鸟也根据自己“市场运动”的定位，邀请天王刘德华和张柏芝为自己发声。

与此同时，林天福还建立了“独特”的营销模式，被称为“五件式营销”。凭借其独特的营销方式，贵人鸟迅速建立了覆盖28个销售区域的4000台终端，成为“行业黑马”。

2008年，奥运会迎来了跨越式发展

【/h/】2008年，奥运会迎来了国内体育品牌发展的黄金时期，也让高贵的小鸟在万千体育品牌中脱颖而出。2008年，桂仁鸟以3%的市场份额成为中国顶级运动品牌之一。2009年，名鸟扩张加速，门店数量激增。

【/h/】据统计，2009年VIP鸟店1879家，2011年5067家，三年间增加3000多家。

【/h/】似乎高贵的小鸟从一开始就瞄准了“兄弟”，而安踏则从成立之初就瞄准了全球第一家“耐克”。可见，“思维”决定“行动”。在发展上，安踏不仅更注重营销，更注重品质，打运动营销牌，牵手运动比赛，投入巨资研发。安踏于2007年登陆香港交易所，特步也于2008年登陆香港交易所。

但是，贵鸟上市晚了。2014年，贵鸟在上海证券交易所上市，也迎来了企业发展的高潮。门店数量也达到5560家，2015年市值达到417亿。

盲目扩张，困难频发

成功上市让贵鸟拿下资本，本该迎来新一轮的新发展。或许，上市较晚让林天福急于迎头赶上。2015年后，林天福决心建设“全面体育”，实现每年的跨越式发展。

2015年，高贵的小鸟投资2.4亿欧元测试水虎运动。2016年投资383万元收购捷之星50%股份，投资3.825亿元收购名鞋店50%股份。2017年，增加3.68亿名鞋店资本。从连续的收购中可以看出，一只“鸟”想通过“吞并”不经消化就迅速进化成“兽”。

【/h/】据统计，在2015年之后的几年里，贵仁尼奥经历了10余次并购，总投资超过20亿，涉及很多不熟悉的领域。这些奇怪的领域显然让高贵的鸟儿们“消化不良”。之后贵族鸟的运动品牌业务受到资金威胁。贵鸟只好吐出几条被吞的“大虫”，虎扑体育13.66%的股权以2.73亿元转让。2018年，捷之星亏损近1亿股转让。

显然，从运动品牌向“全能运动”的转型，需要耐心，等待成长。疯狂的资本吞并和扩张，不仅没有帮助贵族鸟实现变革，还留下了后遗症。2018年贵鸟亏损6.86亿元，2019年亏损10.18亿元，2020年上半年亏损1.6亿元。

【/h/】截止2020年11月17日，名鸟市值仅为13.2亿，比峰值417亿低97%。有人说，如果2020年贵鸟继续亏损，将面临“退市风险”。2014年，距离上市亮点只有6年。好像当时的喜悦没有消退，现在面临退市。

高贵的鸟，一只“消化不良”的鸟，一只被资本打倒的“鸟”，还有机会“荡秋千”吗？你怎么看待高贵的鸟？

来源:财经新闻