5月27日，“品牌销售”电子商务平台weipin宣布了2020年第一季度的财务业绩。财务数据显示，唯冠第一季度收入达到188亿元(人民币，下同)；在非一般会计准则下，净利润为9.86亿元，同比增长20.8%。

值得注意的是，这是唯冠连续第30个季度盈利。今天，唯冠股价上涨3.25%，至16.50美元。

第一季度，由于对服装、美容化妆等主要类别的影响。，唯冠的业务也承受了巨大的压力。然而，唯冠董事长兼首席执行官沈亚表示，唯冠的业务自3月份以来也显示出健康的复苏。

让我们看看几组核心数据:唯冠第一季度的成本为151.75亿元，较去年同期的169亿元下降10%，较上一季度的223.18亿元下降32%。由此产生的毛利润为36亿元，较去年同期的44亿元下降了20.4%至19.2%。

第一季度营业总费用为30亿元，与去年同期的36亿元相比，营业总费用率从16.9%下降到15.9%。其中，绩效成本为14亿元，去年同期为18亿元。营销费用为4.12亿元，低于去年同期的7.81亿元。研发成本为3.38亿元，低于去年同期的3.83亿元。管理成本为8.39亿元，高于去年同期的6.69亿元。

可以看出，毛利率下降了，经营成本也下降了。营运费用总额下降主要是因为自营物流产品Jun关闭，与顺丰合作后，业绩成本较去年同期下降4亿元。

尽管利润一直受到疫情的影响，但就电子商务平台最关注的活跃用户数量而言，weipin的结果并不令人满意。今年第一季度，唯冠的活跃用户总数为2960万，而去年同期为2970万。相反，活跃用户的数量减少了10万。

如今，品牌经销商清理库存的渠道越来越多。除了唯一的质量会议之外，流量更大的平台，如竞争更激烈、运营更快的平台，也正在成为品牌经销商清理库存的渠道。报废商品库存的压力逐渐减轻。品牌报废商品已经进入瓶颈期。面对众多“非专业清仓”的综合平台竞争，“品牌销售”似乎正逐渐失去其原有优势。活跃用户数量的下降显然是一个不利的信号。

伟平盈利的秘密是精细控制成本，不断减少营销支出。然而，这样做的直接影响，除了维持一个有利可图的报告卡之外，也是用户增长陷入困境的负面影响。

唯冠已经尝试了一些方法来增加活跃用户的数量。2017年，Vipassana接受腾讯和JD.com为股东。在访问了JD.com和腾讯的流量后，Vipassana活跃用户的月增长率逐年上升。唯冠还表示，第二年，超过1/5的新用户来自腾讯和JD.com。

除了向“股东”寻求帮助之外，唯冠还通过收购杉杉业务扩大了其流动来源。然而，由于线下商店的数量很少，它只能被视为一个补充的交通来源。

从用户数量来看，只有1000万用户的质量会议数量最轻。据说从30升到60的难度比从80升到85的难度低得多。然而，发展受到唯冠严格的成本控制和保守的用户增长策略的限制。

当然，对于电子商务平台来说，推动收入增长不仅可以增加活跃用户的数量，还可以提高客户的单价，增加客户的再购买频率等。

然而，由于用户数量增长缓慢，唯冠将不得不使用低价促销来保持现有用户的粘性。最后，普罗维登斯俱乐部顾客的单价不断降低。

在订单总量从去年同期的1.16亿增加到1.22亿的4%之后，唯冠的GMV从去年同期的338亿元下降到289亿元，下降了14.5%。

在用户增长缓慢和客户单价不断降低的前提下，唯冠仍能实现稳定的利润。首先，唯冠的主要产品是服装、美容化妆品和母婴产品，毛利率相对较高。然而，随着各种综合电子商务平台的不断推出和新型电子商务平台的发展，这一优势正在逐渐减弱。二是由于唯冠优越的成本控制能力。

例如，2019年唯冠将出现金融业收缩、乐丰网关闭以及自营物流被放弃的局面。这显然是逐渐减轻了集团的负担，并更加专注于主要销售业务。

以自我管理物流为例。快递要想盈利，必须确保相当大的规模。然而，它只是想改善服务体验，而不是自己做物流。

然而，在高度竞争的市场中，它并不是一个安静的销售平台。尽管保持了连续30个季度的利润记录，但唯冠希望处于不败之地，显然不能仅仅依靠削减成本。作为唯一剩下的垂直电子商务平台，唯冠不仅会交出其利润报告卡，还会让市场看到其增长潜力。

(来源:零售业主参考作者:何)