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1。活跃消费者数量单季增加2200万，淘宝直播年GMV超4000亿。淘宝改版增加了内容和体验，有有效作用；

2。阿里巴巴云业务第一次实现了EBITA的调整，菜鸟网实现了业务的现金流，爬虫策略开始显现成效；

3。高辛零售将从本季度开始进行财务整合，新的零售和云业务将成为阿里未来五年的新增长引擎。

【/h/】2月2日晚，阿里巴巴发布2021财年第三季度财报(注:阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年4月1日开始，至次年3月31日结束)。

【/h/】截至2020年12月31日的季度，阿里营收2210.8亿元，同比增长37%；盈利能力方面，非GAAP下净利润592.07亿元，同比增长27%。

财务数据几个关键指标超出市场预期，但天猫实体GMV(平台交易量)增速有所下降。当越来越多的挑战者向它发起攻击时，从JD.COM、平多多到亚图快，从传统电子商务到现场电子商务，各个领域都面临着挑战。未来几个季度，淘电子商务的增长势头能否保持，还有待观察。

要完整地观察一个企业，需要从多维的角度去看待。阿里董事会主席兼首席执行官张勇在财报发布后的电话会议上强调了“社会责任”一词。创造就业机会、服务中小企业、转变生产方式应该像企业一样承担更多的社会责任。“阿里过去是这样，以后也是这样。”

通过财务报告的不同方面，让我们看看阿里巴巴在过去一个季度做了什么，表现如何。

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电子商务业务不再是单一的

阿里财务报告将整体业务划分为四个业务板块:核心电子商务、云计算、数字娱乐、创新等业务。

【/h/】收入占比方面，包括淘宝/天猫在内的“核心电商”继续扮演引擎角色。

“核心电子商务”是一个大的商业领域，包括2C线上线下零售、2B批发、O2O、物流等等。在财报中翻看阿里近几年的营收，可以发现核心电商占总营收的80%以上，贡献了大部分运营利润，尤其是淘大电商(淘宝/天猫/聚华等)。).

本季度，传统的两大收入支柱:客户管理，即广告收入(好市多管理)和佣金收入(佣金)，占总收入的46%。

1688年，阿里国际站等2B服务保持两位数增长。菜鸟网络营收达到113.6亿元，同比增长51%，从目前运营中实现现金流。这些主要收入支撑了阿里的稳定增长。

然而，新的零售业务(“核心电商类下的其他”收入)增长速度已经超过淘宝/天猫。

判断一个企业的成长，这些因素缺一不可:1。增长率2。重要性。

阿里新零售业务收入包括高辛零售、天猫超市、箱马、天猫进口直销、考拉等自营业务。这部分收入为517.6亿元，同比增长101%，占总收入的23%，成为这一时期的增长率。

在财报发布后的电话中，阿里首席财务官吴伟表示，即使剔除本季度合并后的高辛零售部分，新零售业务也增长了40%，总收入增长率也增长了27%。

【/h/】阿里不再是电商公司，通过自营、并购等方式建立了新的业务线。由该公司控制的高辛零售公司本季度开始合并财务报表。此前，大润发更换了负责人，阿里林小海接任CEO，有望解决大润发超市与集团其他业务整合的障碍，进一步加强与天猫超市和淘贤达的合作。

1月31日，高辛零售刚刚公布了2020年业绩。去年开了24个小理发，南通20个，台州4个。《电商在线》曾报道“大润发加速“变小”。沉版盒马的想象是怎样的？据《大润发》、《箱马》、《永辉》观察，中国的零售店都开了中小型超市，500平米左右的小企业挺进社区，下沉市场，接触更多的人。

截止到12月，盒马已经开了246家店。升级到当地生活服务平台时饥肠辘辘，日付费会员数量同比增长近30%，品类也在不断增加，从送餐到水果、蔬菜、日用品。

同城零售+本地生活服务+新鲜电商构成了我们的“身边经济”，比网购更大的市场。阿里在2015年开始培育新的零售生态，投入巨大。不难看出，最近的一些布局是从过去的被动和防御策略，到主动进攻发展。一旦突破彼此之间的业务壁垒，提高效率，占领这个高频市场，我们就要从不同方向(JD)防御阿里的炮火。COM，拼多多，美团最近都在社区努力买)。

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你解决问题了吗？

用户增长是资本市场最关心电商平台的指标之一。

截至12月31日，阿里在中国零售市场的年度活跃消费者AAC达到7.79亿。本季度，年度活跃消费者环比增加2200万，为过去八个季度的最佳表现。

【/h/】2019年初以来，下沉市场成为阿里用户增长的重要来源，几乎每个季度都有60%-70%的增长贡献。淘宝专版的表现被挑出来，推出不到一年就实现了上亿的MAU(移动月生活)。

【/h/】淘宝有钱，天猫是品牌主阵地，淘宝专版主要攻击工厂货。可以看出，阿里根据不同的客户群体进行分类管理，推出多样化的商品供应，满足不同的用户。

然而，就用户总数而言，JD.COM每年有4.41亿活跃买家，多年有7.31亿活跃买家，都在追赶阿里。

关于每月手机用户MAU的指标，12月底的MAU为9.02亿，单季度就增加了2100万。可以达到9亿个月的目标，非常接近中国现有的9.4亿互联网用户。当增长不再是唯一目标时，下一个重点将是用户的使用时间和消费深度。

最近电商在线采访的一些商家，都在努力做内容，学习怎么拍视频。

今天的电子商务变化很大，尤其是流量方面。上游流量可能是内容平台，即时通讯工具，或者社区平台，以各种形式锁定用户。所以，今天的电子商务有了新的话题——如何从这些上游流量池中引入用户，比如颤音、Aauto、微信、微博、bilibili等，在自己选择的平台上进行交易。

张勇认为，随着互联网用户产品的增加，商家的多平台运营已经成为常态。淘平台的差异化价值在于，它可以提供一套完整的业务工具，而不是解决方案。

过去淘平台一直在做的事情:不断修改升级，增加商品信息流，增加一个内容中心“逛街”。

新入口的价值是什么？只看直播。淘宝网直播、自动加速和颤音都是1000亿GMV。aauto rapper和颤音直接提升成为电商公司。

【/h/】本季度淘宝首页推荐带来的页面访问量同比增长90%。淘宝直播年GMV超过4000亿人民币。

淘宝的媒体越来越丰富。从最初的购物领域，逐渐成长为以内容为主的新领域。从这个角度来说，淘宝在微信公开课上推出“购物”，张小龙推出“视频号”，意在加速App内的流量流通。

每个倡议的目标不一定是开放新用户，但可以留住现有用户，促进消费。用户在平台停留时间长了，就可以实现购物/购买——吸引商家开店——推新产品/品牌——满足多种需求——更多用户来平台购物/购买，形成飞轮效应。

【/h/】在最近的商家春节团会上，天猫发布了今年的新策略。《电商在线》梳理了“天猫新战略”的三个重点:

提升消费者体验；

降低运营成本，优化产品(旗舰店、数据产品)，提高全球运营效率；

推新产品、新品牌、新品类。

【/h/】不支持“两个选择”，简化了营销玩法，让商品价格更直接，让物流体验更确定，提升体验为重中之重。淘电子商务想变得“简单”

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阿里新动能

【/h/】进入2021年后，所有大公司都会回归同一个命题:如何保持目前的增长率，如何获得新的增量。

未来投资直接关系到企业未来的成长。阿里董事会主席兼首席执行官张勇表示，培育新业务需要8到10年的时间。阿里的核心业务是商业，但阿里的业务有突破边境，深入建设基础设施的动力和意愿。

2009年春节过后，一群年轻人在北京上地钟会大厦废弃的办公室里写下了阿里巴巴云计算操作系统“天妃”的第一行，开启了中国云计算的新篇章。

【/h/】阿里巴巴云成立11年，菜鸟成立7年。“阿里有一句话叫‘爬虫开发’，就是我们永远为今天而努力，为明天而投资，为未来而孵化。”张勇说。

就像一辆装甲车，履带被一条条割开。只有前轮领先，后轮跟随旋转，它才能稳稳地前进。

从最初的B2B(1688)→C2C(淘宝)→B2C(天猫)→金融(支付宝)→云计算(阿里巴巴云)/物流(菜鸟)，系统越来越完善，从简单的交易平台演变为数字经济的基础设施。

【/h/】本季度云计算营收达到161.15亿元，同比增长50%，EBITDA(非GAAP财务指标)调整后实现正增长。

本季度，新零售和直销业务占总收入的23%，菜鸟5%，本地生活服务4%，云计算7%。多元化发展带动阿里整体收入结构发生变化。

“我们说种植，种植，盈利。如今，菜鸟是一个不断增长的业务，云是一个有利可图的业务。”阿里CFO吴伟说。

几年前，阿里对Box Horse等新零售的投资已经成为平台成长的动力，实现多引擎稳定增长是阿里巴巴明天投资的结果。阿里投资大数据、云计算、人工智能等新技术越来越多地应用到项目中，物流、芯片、人工智能都可以看到新技术的影子，这也是阿里巴巴明天投资的结果。现在投资企业，投资明天，这些投资在短期内可能不会对财务报告产生立竿见影的效果，但企业专注于为企业提供可持续增长。

财报电话会议结束，有投资者问，阿里如何平衡利润，投资新业务创新？吴伟的回答很简单。“就利润和增长而言，我们将毫不犹豫地投资未来。”