“鸟”的意思是起飞，指向光明的未来，寄托创始人简单美好的愿望。中国企业家喜欢把“鸟”这个词放在他们的品牌名称中。

【/h/】然而，仿佛被施了一个咒语，大多数名字中带有“鸟”字的企业，都在朝着高飞的对立面前进。有钱的鸟破产退市，快乐的鸟唱着悲伤的歌，现在高贵的鸟也迎来了它最黑暗的时刻。

【/h/】近日，曾经的“第一体育品牌”贵人鸟股份有限公司接到合肥市中级人民法院的限制令，其创始人林天福也被贴上“欠债”的标签。

这已经不是第一次了。截至目前，在贵人鸟有限公司名下，有5条被执行人信息和2条消费限制令，累计执行目标已超过4亿元。

作为一代国产运动品牌的骄傲，经过30多年的风雨，贵鸟可能真的老了。

巨人肩上的鞋王

被誉为“中国鞋都”的晋江，是中国运动品牌的故乡，安踏、乔丹、361度、特步等著名运动品牌都诞生在这里，贵鸟也不例外。

像泉州晋江的其他运动品牌一样，贵人鸟的前身是1987年成立的一家工厂，为国际运动品牌代工。

1993年，贵族鸟的创始人林天福成立了一家公司，向菲律宾出口运动鞋。四年后，林天福在菲律宾的生意兴隆，他也获得了菲律宾的永久居留权。

也是在这一年，“贵鸟”这个词第一次出现，但还是OEM。直到2002年，林天福放弃了十多年的代工业务，开始使用“贵人鸟”商标生产鞋类产品，并开始规范管理和发展经销商，逐渐形成公司现有的运动鞋和运动服商业模式。

【/h/】当时晋江体育品牌最知名的打法是“名人代言+体育赞助+央视广告”，成就了知名品牌。林天福选择站在“巨人的肩膀”上，是为了提升高贵鸟类的品牌声誉。

【/h/】他花巨资请巨星刘德华做代言人，之后又请张柏芝、林志玲等人拍广告，在各大电视台播出，贵鸟不出意外地成为中国知名体育品牌。

从2005年开始，贵鸟进入职业体育领域。两年后，贵鸟不仅花巨资赞助了梦七队，还赞助了湖南卫视爆款节目《超级女声》和《快乐男声》，一举成名，品牌价值跃升逾30亿元。

转眼间，2008年北京奥运会在中国掀起了一波体育运动，很多人开始消费体育产品。当时高贵的鸟儿们也跟着这股“东风”，高喊“快乐体育”的口号，成为最大的受益者。

从此，贵鸟进入了快速扩张阶段。自2009年以来，商店数量从1847家激增至2011年的5067家。在过去的三年里，平均每年都有1000多家商店开业。

即使被曝光的代言人在艳照门事件中被抓，也依然没有停止高贵小鸟们的打桩步伐。在最疯狂的时候，每天大约增加三家新店。

【/h/】数据显示，2010-2013年三年间，贵鸟营收由15.35亿元增长至24.06亿元，复合增长率为16.16%，净利润由2.22亿元增长至4.23亿元，复合增长率为23.97%。

如此华丽的数据，让贵人鸟成为当时国内运动品牌中的“佼佼者”，也让它在IPO道路上“飞”起来，没有任何意外。

2014年，贵人鸟登陆上交所，成为a股市场第一个也是唯一一个运动品牌。凭借其无与伦比的先发优势，最高市值飙升至400亿，稳定时也是150亿。要知道李宁、361度等运动品牌同期市值不足100亿，可以说是贵鸟稳住了他们。

作为当年唯一在a股上市的运动品牌，齐飞贵族鸟的营业额和销量也让林天福赚了不少钱。早在2015年，林天福就以190亿元的净资产成为泉州首富。

然而，从白手起家到成为当地首富，其中的辛酸和艰辛也促使林天福对贵鸟的管理格外重视。

据媒体报道，林天福非常重视自己的股权。在IPO时，他通过贵人鸟集团持有上市公司76.50%的股份。即使是现在，无论是股权还是管理层，他一直牢牢地握着股份，在公司有绝对的话语权。

某种程度上可以说，贵鸟游戏的每一步都是林天福的陨落。结果，他可以把高贵的鸟变成凤凰，让它恢复原状。

“买”转型的废墟

创始人林天福从无到有用了33年，贵鸟用了10年才达到巅峰，而市值400亿只花了5年。如果你把时针拨到12年前，这一切似乎都已经显示出迹象。

【/h/】2008年是贵鸟的“幸运年”，也是中国体育品牌发展最关键、最快的一年。得益于运动潮流的影响，除了贵鸟，安踏、李宁、361度等国产品牌也在慢慢崛起。

【/h/】2010年后，北京奥运会带来的红利耗尽，需求减弱，之前体育产业的大扩张也带来了整个体育品牌严重的产能过剩和库存积压。行业集体入冬，贵鸟自然受影响。

【/h/】欧睿国际的数据显示，2009年至2013年，贵鸟的市场份额分别降至2.6%、1.9%、1.7%、1.5%和1.1%，落后于李宁、安踏、特步、361度等品牌。

上市后的第二年，林天福开始通过资本手段参与或收购体育相关公司，以实现其“大体育”的愿景，本质上是为贵鸟寻找新的发展方向。

也许是过于渴望成功，或者对转型缺乏清晰的认识。掌管贵族鸟的林天福围绕体育产业展开了各种眼花缭乱的投资和并购活动。

【/h/】贵鸟先斥资2.39亿元入股虎扑体育，再投资10亿元建立体育产业投资基金动态资本；此外，贵仁尼奥还在体育保险领域投资6500万元，投入2000万欧元推广体育经纪业务。

【/h/】海外品牌引进，贵鸟计划引进篮球器材品牌AND1，仅大中华区独家许可费就2603.72万美元；此外，贵鸟还以2000万欧元的价格获得了PRINCE在中国和韩国的市场授权。

【/h/】在运动鞋和运动服的销售中，贵人鸟投资3.83亿元收购运动产品零售商捷之星50.01%的股权，并通过捷之星投资1.5亿元获得胜道体育45.45%的股权。并已投资总额7.5亿元获得体育品牌在线零售商著名鞋库100%股权。

【/h/】一切都没完，“嗜”贵鸟想以27亿收购威康健身100%股权。这个PE估值高达70倍，幸好被上交所查询失败…

短短几年时间，贵人鸟已经进行了十余笔收购，其行业跨越了体育、体育经纪、赛事托管、体育保险、体育游戏、互联网plus中的体育、健身等多个领域。20亿人民币的M&A费用也是贵鸟上市以来总利润的两倍，不包括亏损年。

【/h/】由于不断的收购挤压了贵人鸟的经营压力，虽然公司收入每年都在上升，但净利润和净利率构成了一条下行曲线。

【/h/】2018年以来，贵鸟终于“爆了”，当年亏损6.86亿。从此，流动性吃紧的贵鸟开始抛售之前收购的资产以求生存。到了2019年，贵鸟还是亏了10.2亿，情况没有好转。

【/h/】随着李宁、安踏等众多国产品牌的崛起。，拥有“第一个a股运动品牌”威望的贵鸟早已消失，可能再也飞不起来了。

飞翔的贵鸟

六年前，拥有首富光环的林天福可能没有想到有一天他会收到一份支出限制令。他想都没想的是，名鸟，a股运动品牌的第一支股票，总有一天会飞起来。

【/h/】由于触及退市风险预警红线，在披露2019年年报后，贵仁niao被警告退市风险，贵仁niao股票简称改为*ST贵仁。

【/h/】2020年10月29日，贵人鸟发布了今年前三季度财报。财务报告显示，2020年前三季度，贵人鸟实现营业总收入8.5亿元，同比下降27.6%，实现净利润-2.6亿元，而去年同期为-1.7亿元，亏损范围扩大。

【/h/】根据公开的金融数据，贵人鸟总资产37.85亿元，但负债34.5亿元，其中短期贷款高达12.55亿元，可见其几乎资不抵债。

更让人担心的是，贵鸟的市值从过去的400多亿元变成了现在的12.95亿元，市值蒸发了96%。如果今年继续亏损，该公司的股票可能会暂停上市，2020年将是其空壳保护年。

其实安踏和贵鸟一样，通过大规模的并购“买”到了不一样的人生。

【/h/】在这两年活跃在大众眼中的国产品牌中，安踏以超过2900亿的市值，将李宁(1085亿)和特步(79亿)远远甩在了后面。在转型的道路上，安踏也通过“买进来买进来”的方式，走上了中国运动品牌的领头羊位置。但与贵鸟不同，安踏对品牌矩阵的需求很强。

【/h/】2011年，辉煌期过后疯狂开店的品牌遭遇库存危机。正因为如此，国内运动品牌开始降低研发成本，直接导致他们的“画风”集体变得“土”，这恰恰给了耐克阿迪一个可乘之机。

通过一系列的营销活动，以耐克、阿迪、新百伦为首的国外品牌，给中国消费者留下了“时尚、可穿戴”的印象。安踏李宁人在他们的市场教育下，被贴上了“越来越土气”的标签，渐渐陷入了“无人问津”的尴尬境地。

【/h/】面对危机，反应迅速的安踏先后收购了国际品牌如FILA、始祖鸟的母公司Amer Sports，转而走“多品牌”路线。

不同于对贵族鸟的盲目并购，安踏把大部分精力放在了被收购的FILA上。请韩国设计师设计并赞助街舞综艺节目…基于此，安踏也成功重振了即将成为百丽手中“中年品牌”的FILA，走上了复兴之路。

【/h/】根据安踏集团发布的2020年上半年业绩公告，其上半年总营收为146.99亿元，其中FILA创造的营收达到71.52亿元，占总营收的48.7%，可以说相当强大。

回到高贵的小鸟。官方数据显示，2013年，贵鸟零售终端数量达到5560个，到2019年6月30日，贵鸟零售终端数量变为2685个。换句话说，高贵的小鸟在6年内关闭了近3000家店铺，减少了近一半。

同时，频繁的收购造成了大量的长期股权损失和业务减值。除了创始人限制消费外，贵人鸟还面临着业绩巨大损失、贷款违约、关联交易等多重不利情况。曾经飞得很高的高贵的鸟儿，现在都在折翼滑下。

有业内人士说“贵鸟的没落其实是资本带入坑里的。”如果不上市，贵鸟可能还有机会，短短几年也不会衰落的这么快。

【/h/】2020年9月4日，*圣贵人鸟宣布收到福建省泉州市中级人民法院的判决，决定启动公司的预重组程序。作为对90后的一种记忆，这条新闻也直接把贵鸟推上了热搜。

曾经风靡一时的贵鸟就这样回归大众视野，令人尴尬和遗憾。