提起晋江，每个人的第一印象都是天价的嫁妆。事实上，中国还有一个不为人知的运动鞋和服装行业，市值接近2000亿港元。晋江的陈黛珍被称为中国的鞋都，全国40%的运动鞋和运动鞋都是在这里生产的。目前在港上市的四家体育用品公司中，除李宁、安踏、和361外，都是本地人，这三家公司的老总都是丁。与安踏和布特相比，361是最早的企业，仅次于李宁和安踏，位居行业第三。然而，近年来，361度已逐渐被特殊的台阶所超越，与其他三度的差距也越来越大，因此它常被外界称为“落后者”。这个品牌伴随着许多80后、90后的儿童和青少年。这些年来，它是如何成为行业中第四古老的？
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年收入复合增长率仅为1.64%。这是一个不断增强实力的时代，尤其是在体育用品行业，该行业集中度相对较高。在国内运动服装市场，与国内运动品牌相比，耐克和阿迪达斯仍然是市场份额最高的两个品牌。2018年初，这位27岁的阿里工程师因为穿着运动鞋而被盲女拒绝，从而严重“抹黑”了一个国内运动品牌。安踏、李宁、布特和361是国内四大体育品牌，都是香港上市公司。近年来，这四家公司的业绩都有所提高，但总的来说马太效应越来越明显。安踏稳稳地处于领先地位。在过去的九年里，收入和净利润的复合年增长率已经超过了14%，远远高于其他三者。排名第二的李宁在过去九年的营收和净利润分别实现了4.32%和3.41%的复合年增长率。尽管不如安踏，但收入和净利润保持了双增长趋势。361和布特陷入了在不增加利润的情况下增加收入的两难境地，其中前第三名361已经被布特超越。
从总收入规模来看，过去九年361度的年复合增长率仅为1.64%。2010年，36.1的营业收入为48.49亿元，比布特高出近10%，与安踏的差距并不大。2017年，布特的收入规模几乎与361家持平。然而，2019年，与布特81亿元以上的收入相比，361的收入还不到70%，减少了近25亿元。
就盈利能力而言，2019年返还给母亲的净利润为4.3亿元，同比增长42.4%，为近五年来的最高水平。乍一看，它的表现还不错，但仔细分析显示，361仍面临很大压力。2019年，36.1的收入为56.3亿元，与2011年的收入相差不大，但净利润大幅下降。此外，近年来，361的毛利率稳定在40%左右，平均比其他三家公司低3-10个百分点，净利率不到9%，在四家公司中排名最低。
2018年，361表现非常疲弱，归属于母亲的净利润只有3.04亿元，同比下降33.5%。与此同时，361在广告上的花费高达5.57亿元，占总收入的10%以上。2019年，361明显在调整，广告支出为5.08亿元，占收入的9%，为近年来最低。除了宣传策略的萎缩，像往年一样，361家店面的数量和员工的数量也在减少。截至2018年底，361名员工人数为7，992人，而截至2019年底，员工人数减少了639人，即7，353人。就运营能力而言，361度的库存压力并不小。2019年361个库存周转天数为119天，比2018年增加了10天。与其他三家相比，361库存周转率也是近三年来最低的，这与公司电子商务渠道建设较晚有关。
在所有库存中，2019年冬季和2020年春季的成品占96%左右，新一轮的皇冠流行导致春装销售不佳。对于361来说，2020年的库存压力可能会更大。361是如何落后的？
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清晨，但在1979年晚些时候，陈岱镇还是一个贫穷的沿海城镇，土地少，人口多。每个家庭都以农业和渔业为生。杨岱村村民林土秋和其他14人集资在戴阳鞋帽镇成立了第一家股份制乡镇企业。这家工厂生产皮鞋的第一年就赚了8万元。受此影响，国人开始在家里购买缝纫机来生产皮鞋、运动鞋等。，家庭作坊随处可见。1983年，丁建通创办华丰鞋厂，生产运动鞋和运动鞋，是361的前身。从进入行业的时间来看，361位步伐和安踏都比较早。华丰鞋厂成立后，丁、等人成立了“邱智鞋业有限公司”，在丁的儿子的领导下，成立了安踏。1987年，丁·创建三星，后更名为。361近年来一直落后，这与2011年前后行业调整期以来公司转型缓慢直接相关。2011年之前，由于北京奥运会等因素，体育用品行业处于盲目扩张阶段。当时，所有主要品牌都采用批发模式(向经销商销售)。品牌没有直接接触消费市场，导致对行业和消费者的误判，导致2012年行业库存危机。
为了尽快调整，\”批发到零售\”也成为业内企业的发展方向，除了通过折扣等方式进行库存。安踏以最快的速度和最明显的从批发到零售的效果成为行业的领导者。当时，安踏增加了对经销商的订单指导，订单将从一年4次改为一年6次，甚至实施单店订单模式来改善库存问题。相比之下，像361这样的品牌仍然每年举行四次订单会议，经销商的订单信息需要由经销商收集并反映给公司。此外，自上市以来，361只股票不断扩大，这对公司的经营效率产生了影响。
其次，安踏和布特先后走上了多品牌发展之路。之前被收购的时尚运动品牌乐飞现在占据了安踏收入的一半。在过去的两年里，布特也加快了在国际市场上“买买”的步伐。除了主要品牌，它还拥有专业的运动和时尚品牌，如索科尼，热尔维斯和帕拉丁。与安踏和布特的大踏步和多品牌路线不同，361在国内市场运营上相对保守。太平洋证券纺织服装行业首席分析师郭斌告诉市场，尽管外国品牌在361度之前就已经被收购，但他更注重成为自己的主品牌和主品牌产品线。在这一点上，361更像李宁，他专注于发展主要品牌。然而，在过去的两年里，李宁却利用这个全国性的趋势突然出现。相比之下，361个主要品牌的产品不够突出，缺乏时尚感。这可以从361种产品的价格看出。从2012年到2018年，虽然价格和成本有所上涨，但361产品的批发价格不仅没有上涨，甚至略有下降。
2019年，该公司的鞋类和服装价格分别同比上涨17.4%和33.2%，但价格上涨导致产品销售相应下降。可以看出，361产品价格上涨的空间不大。此外，361在电子商务渠道的分布上也落后了。361已经公开承认，它在电子商务方面相对较慢，但公司的业务战略相当稳定:“可能会慢一些，但它没有犯任何错误。”在过去的两年里，361感觉有点慢，一直在增加公司在电子商务渠道的分销，付出了很大的代价，但效果并不理想。2017年，该公司向电子商务平台支付了约8590万元的佣金和其他服务费，到2019年已增至1.24亿元。与电子商务相关的其他费用从2017年的4820万元增加到7290万元。2019年，361家电子商务销售收入同比增长近24%，对收入的贡献提高了2个百分点，但其规模仍与同行不同。最明显的是2019年的双十一。据媒体报道，截至11日下午14点50分，361天猫官方旗舰店的销售额达到8113万英镑。同一天，天马李宁官方旗舰店单店营业额超过5.4亿元，安踏集团电子商务流水达到18.3亿元，布特集团电子商务平台销售额超过3.5亿元。在一个快速变化的时代，放慢脚步可能是最大的错误。
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国际业务收入占国内市场的2%，过去两年361在国际市场表现更好。2016年8月4日，一名中等身材、留着平头的中国男子在里约热内卢美丽的巴扎海滩上跑在滨海公路上，手持奥运圣火。他是那年参加里约奥运会火炬接力的八名中国人之一。与其他火炬手如杨扬和郎朗相比，他的脸对中国人来说有点陌生。
该名男子的名字是丁，他是361度国际有限公司的首席执行官。361是里约奥运会和残奥会的官方赞助商，也是中国第一个成为奥运会官方赞助商的体育品牌。在里约奥运东风的帮助下，361在2016年在巴西开设了600多个销售点。截至2019年底，361在巴西拥有1，549个销售点。在361度之前，李宁、安踏等国内品牌也曾布局海外市场，但“航行”过程中的重点是营销和收购。在这一点上，361似乎更加稳定，谈论产品。跑鞋是361进入国际市场的重要产品。在美国、巴西等市场，361跑鞋的价格和声誉都不低，已经被专业跑步刊物多次推荐。截至2019年底，361在巴西、美国和欧洲分别拥有1，549、225和827个销售点。2019年，361国际业务同比增长41.4%，是集团增长最快的业务。然而，尽管国际业务增长迅速，但仅占361收入的2%左右。
在郭斌看来，国内市场和国际市场的跑步者对产品的需求不同。如果要将国际市场的产品线引入国内市场，361度需要不断抛光产品和品牌。关于361的国际产品线，更多的意见是361想通过“出海”来提升其品牌形象，最重要的市场仍然在中国。
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尽管该品牌落后了，但这并不意味着361没有“雄心”。361近年来一直在重塑品牌。2019年，361度和高达、穿越火线、百事可乐和奴才们推出了联合产品，还签约了著名篮球运动员亚伦·戈登和科伦拜恩·马侃，希望变得更加时尚，吸引年轻消费者。事实上，无论是拓展国际市场还是改变国内市场，361的最终目标都是提升品牌形象，抓住消费者，从而增加品牌溢价。2019年，361种鞋类和服装产品的批发价格大幅上涨，但市场仍以三线及以下城市为主。财务数据显示，该公司75.3%的门店位于三级及以下区域。此外，361家商店中超过70%是街头商店，很少在购物中心。
目前，361业绩有所反弹，但品牌重塑计划的效果仍不理想。在晋江运动鞋服装30年的发展历程中，早期仿冒外国品牌、长期贴牌生产和“模仿”大品牌几乎是所有这些企业的必经之路。361与别克相撞了一段时间，后来才改名。约旦体育和约旦航空之间的争端刚刚结束。此外，国内市场发展较晚，一、二线城市几乎被耐克、阿迪等国际品牌垄断，国内品牌几乎全部在低线城市发展，导致国内体育品牌“本土”和“低端”的刻板印象。在接受媒体采访时，丁坦言虽然不公平，但也只能接受这样的偏见。开发国际产品线也是企业提升品牌形象的一种方式。361、甚至布特和安踏的“雄心”是改变这种偏见，提高品牌形象和议价能力。然而，每个人的选择略有不同。安踏在Fife上“赌”了一把，并通过持续的并购成为了老板。布特也有从买方购买的趋势。经过多次淘汰后，361最终因转型缓慢而被减为老四。在这个股票竞争的时代，马太效应越来越明显，要赶上落后的361并不容易。
资料来源:城市作者:有趣和材料
