维多利亚的秘密(以下简称“维多利亚的秘密”)的母公司L Brands

今年早些时候表示，希望拆分其维多利亚的秘密和沐浴品牌Bath & amp；Body Works，以便在利润更高的肥皂和消毒剂业务中释放价值。L Brands周三证实，计划在未来6个月内做出最终决定。

在周四的电话会议上，品牌执行副总裁兼首席财务官斯图尔特·伯德费尔(Stuart BurDoerfer)告诉分析师:“我们正在采取一种双轨方法。一种选择是将威米拆分为独立上市公司，另一种选择是卖给，然而维米的出售很可能会给其带来很大的税收成本。我们的目标是以适当的方式分割魏密，希望免税。”

“这是我们考虑的因素之一，但显然，在销售伟哥的情况下，税负可能会很重。董事们还会考虑一系列其他因素。在这个过程中，我们会听取律师和银行顾问的建议。但优先考虑的是‘分割’，可以免除税负。”

斯图尔特·伯格多弗补充说，截至2020年底，L品牌集团已积累了约39亿美元的现金。他表示:“我们正在考虑减少债务和回购股票。我们认为有机会重塑【div】【/div】巴斯&:美体工程【div】【/div】等方式促进股票升值。我们也在考虑恢复分红。但是我们还在考虑，还没有做出任何决定。这是一个严重的问题，但好消息是我们现在状况良好。”

该公司已经聘请了包括高盛和摩根大通在内的外部顾问，为其下一步行动提供建议。

截至2021年1月30日的第四季度，L品牌的主要财务数据如下:

净销售额为48.18亿美元，高于去年同期的47.07亿美元，可比销售额（Comparable sales）同比增长10%，其中Bath & Body Works的销售额增长了22%，维密下降了3%

营业利润为12.73亿美元，高于去年同期的8170万美元

净利润为8.603亿美元，去年同期净亏损1.923亿美元

每股盈利3.03美元，去年同期每股亏损0.70美元

截至2021年1月30日的12个月内，L品牌的主要财务数据如下:

净销售额为118.47亿美元，低于去年的129.14亿美元。全年可比销售额（Comparable sales）同比增长21%，其中Bath & Body Works的销售额增长了45%，维密增长了1%

营业利润为15.8亿美元，大大高于去年的2.584亿美元

净利润为8.445亿美元，去年为净亏损3.664亿美元

每股盈利3.00美元，去年同期每股亏损1.33美元

【/h/】前不久，时尚零售市场分析机构【div】【/div】retview【div】【/div】对威米的现状进行了深入分析，并就如何恢复品牌的市场地位给出了建议。

产品线太大

retview指出，Vimy的第一个关键问题是产品数量与竞争对手相比过大。2019年到2020年，由于库存水平高，Vimy的新产品从26002年到15308年(以下)减少了41%，这对于Vimy来说可能是个好消息。但是它需要管理的产品数量还是远远高于其他各大内衣品牌。目前，其年度SKU(最低库存单位)是竞争品牌Aerie、Etam和Intimissimi的8倍。

retview问:“考虑到时尚界的现状，威米是否有机会更好地管理产品线，尤其是专注于为消费者提供他们想要的产品？”与竞争对手相比，威米的系列包含了更多的运动和休闲类别。Retviews指出，在竞争激烈的细分市场，提供的产品需要在技术上有所不同，Vimy需要做出改变。

需要提高多样性和包容性

威米以生产钢圈支撑的文胸而闻名，这涉及到另一个关键问题——多样性和包容性。魏蜜最近才试图解决这两个问题。但是品牌提供的尺寸范围仍然非常有限。例如，其竞争对手艾利的所有尺码(从XXS到XXL)都提供相同数量的款式，而威米只有4.1%的款式是XXS的，9.5%是XXL的。这说明魏密宣布的多尺度分类还是很大程度上需要实施的。

过度依赖降价促销

【/h/】2019年，威米将其业绩下滑归因于客流量下降和其全球1600家门店促销活动增加，这对利润产生了负面影响。到2020年，折扣仍将是影响Vimy业绩的主要驱动因素。威米的折扣是77%(平均折扣是47%)，而Etam和Intimissimi的折扣只有20%和26%。总体来说，美国品牌对降价的依赖度很高，去年Aerie的折扣达到了89%。

品牌形象和定价之间的冲突

此外，Vimy的品牌形象和价格也有冲突。Retviews指出:“魏蜜在广告中强调了米兰达·可儿(米兰达·可儿)穿的镶钻文胸。换句话说，品牌的定位倾向于性感和奢华，而不是舒适和物有所值。这种信息可能会对消费者产生极大的误导。事实上，该品牌的大多数胸罩售价在10.95欧元左右。”

最后，Retviews总结道:“虽然(威米)失去了一些市场地位，但还没有绝对的替代品。Vimy还能保持世界第一多久？如果威米能够重新调整产品策略，品牌或许有机会重新夺回市场份额。”