ZARA最近在中国失败了，中国的Zara-La Chapelle也遭遇了成立以来最大的危机。

2月22日，《La Chapelle》宣布张颖辞去主席职务，距离张颖1月11日就任主席仅一个月。2020年，La Chapelle高层变动频繁，仅总裁一职就换了5个人。

雪上加霜的是，在公司高层一片混乱的同时，La Chapelle的表现也跌到了谷底。2月1日，La Chapelle近日公布，预计2020年上市公司股东应占净亏损将为13亿元至18亿元；扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净亏损为15亿元至20亿元。

La Chapelle的门店数量也从巅峰时期的9000多家增加到现在的900多家，90%的门店都倒闭了。

【/h/】与此同时，La Chapelle在a股中的股价也在最近一个交易日跌至1.48元/股，离退市只有4个涨停日。

20多年来，是什么让第一家在“A+H”上市、被誉为中国版ZARA的国内服装企业La Chapelle这么快就从神坛上掉下来，濒临绝境？

仔细看看。

中国ZARA:叶澄店

La Chapelle (La Chapelle)，原意法语翻译成礼拜堂，是法国风情的小街。La Chapelle的创始人邢家兴构思这个品牌的时候就住在这条小街上。

【/h/】1998年，邢家兴向他人募集了50万元注册资金，聘请了两名设计师，在上海正式成立了La Chapelle，专注于女性时装业务。

【/h/】由于La Chapelle的服装风格偏向于法国的浪漫，展现了女性自然健康的生活方式，所以从一开始就受到中国女性的喜爱。创业第一年，La Chapelle实现销售额2300万元。

【/h/】商业模式下，实体店是当时服装的主要销售渠道。从一线城市到乡镇，通过实体店建立深度渠道是大多数品牌的选择。然而，不像马森和米兹-邦威这样的大品牌通过加入来扩大渠道，拉·查佩尔的目标是扎拉模式，该模式通过开设直营店来快速扩张。

【/h/】加盟模式可以节省大量资金，使门店数量在短时间内快速增加，从而建立销售渠道。然而，很难管理购买、定价和品牌形象。直销模式在购买、配置、定价、品牌等方面都是可控的。，但是对供应链和资金有更高的要求。

【/h/】因此，由于资金问题，拉夏贝尔前十年势头不错，但发展并不迅速。2009年，La Chapelle的门店数量只有900多家。

【/h/】2009年君联资本入股，La Chapelle迎来发展机遇。

【/h/】2009年底，La Chapelle共有900多家门店，之后几年门店迅速扩张。根据《商业调查》的统计，在2012年至2017年的五年间，拉夏贝尔的店铺数量每年疯狂增长近1000家。2017年拉夏贝尔迎来了巅峰。当年年底，La Chapelle门店数量达到9448家，为成立以来最高。当时La Chapelle的创始人、前董事长邢家兴说:“发展公司是停不下来的。国内消费市场每年增长20%以上。不开新店，就是倒退。”

近年来，随着线下渠道的快速扩张，La Chapelle在其他方面并没有落后。

一方面，2012年，La Chapelle向中国证监会提交IPO申请，开启了IPO之路。2013年11月，La Chapelle向HKEx提交IPO申请，并于2014年10月9日在HKEx上市。a股IPO虽然坎坷，但也于2017年9月25日成功登陆上交所主板，成为国内首家“A+H”上市的服装企业。

一方面，此时随着国内电商的兴起，La Chapelle也走上了线上之旅。2014年8月，La Chapelle天猫官方旗舰店正式开业，La Chapelle开始向全渠道销售策略转型。

【/h/】2015年，La Chapelle实现了扫描产品的二维码，消费者可以找到该产品的所有在线信息，包括仓库是否有货，或者附近其他店铺是否有该产品、尺寸、颜色；线上会员积分和购物券可以线下使用，线下优惠券在线输入后也可以使用；电子支付可以用于线下购买。

【/h/】为了支持线上商品配送，全国25个省的门店都作为O2O配送仓库，离消费者收货地址最近的门店可以直接配送商品。

【/h/】凭借近万家线下销售门店，线上O2O战略的顺利开展，a股和h股的成功上市，La Chapelle迎来了一个高光时刻，被称为中国版的ZARA。

然而，拉夏贝尔无限风光的背后，却隐藏着巨大的危机，而正是这些危机导致了拉夏贝尔今天的悲惨境遇。

入低谷:博耶的实体店

【/h/】早期有近万家店铺给La Chapelle带来了巨大的利益，尤其是一二线城市的店铺。数据显示，仅二线城市门店给La Chapelle带来的收入就占总收入的42.82%。

虽然La Chapelle被称为中国的ZARA，但双方在运营上存在巨大差距。

【/h/】2014年至2016年，La Chapelle年效率分别为6168元/m2、5016元/m2和4404元/m2左右，呈逐年下降趋势。2014年ZARA年效率达到2.73万元/m2，同类型优衣库年效率超过5万元/m2。

La Chapelle，以其优美的表面，经不起一点冲击。

所以，好景不长。2017年，精彩瞬间没享受多久。2018年，La Chapelle开始进入黑暗时刻。

【/h/】2018年，国际风云变幻，市场动荡，经济下行，竞争对手越来越多。此外，电子商务平台的分流使得实体衰落。这么大的店面数量，导致La Chapelle在劳动力和租金方面的运营成本飙升。

低效率的运营水平导致拉夏贝尔的成本大幅增加。2018年，La Chapelle整体销售额下降20%，净利润首次亏损1.56亿元。

【/h/】雪上加霜的是，近万家店铺的分销和滞销销售导致了拉夏贝尔常年高库存。数据显示，库存一直是困扰拉查佩尔利润的主要问题。这些年来，库存量持续增加。截至2018年，La Chapelle的总库存为25.34亿元，而公司净资产仅为35.61亿元，滞销库存吞噬了大量利润。

【/h/】数据显示，2019年La Chapelle实现营业收入76.4亿元，同比下降24.94%，净利润-20.5亿元。预计2020年上市公司股东应占净亏损为13亿元至18亿元；扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净亏损为15亿元至20亿元。

【/h/】危机下，La Chapelle开始“收缩重点，降低成本，提高效率”，关闭了大量经营不善的门店。根据《望商》统计，仅2019年一年，门店数量就下降了3805家，至5464家；到2020年前三季度，已经降到1954家，平均每天关门13家左右。到2020年底，La Chapelle门店数量只有900多家，回到了2009年的水平。

祸不单行:多品牌失败

除了店家拖累，La Chapelle目前的处境和他的多品牌战略有着密切的关系。长期以来，为了实现消费者服饰需求的全覆盖，La Chapelle实施了多品牌综合发展战略。巅峰时期，La Chapelle拥有La Chapelle、Puella、UlifeStyle、7.Modifier等12个品牌.

【/h/】但是很多子品牌的发展在很长一段时间内并不理想。

【/h/】生活美学家居品牌drmGalaxy(梦幻美学)2018年净亏损1937.7万元，2019年净亏损3711.6万元，最终被La Chapelle以1元的价格售出；

Jack Walker旗下男装品牌Jack Walker 2018年营业收入只有1.71亿元，亏损1.62亿元，2019年宣告破产。

【/h/】2018年，法国女装品牌Naf Naf投资2080万欧元被收购。2019年，Naf Naf SAS亏损较大，导致2019年公司合并报表中归属于母公司股东的净亏损增加4.43亿元。2020年，Naf Naf SAS开始司法重组，La Chapelle失去了对Naf Naf SAS的控制权。

还有La Chapelle的童装业务，起步较晚，缺乏品牌影响力，毛利率一直偏低。主业一旦出现问题，子品牌就倒霉了。

面对疲软的业绩和严重的亏损，La Chapelle开始积极调整策略。2019年8月，邢家兴在接受媒体采访时说:“‘断臂求生’是我们目前度过危机最有效的手段…也许半年到一年，我们就可以回到一个相对良性的状态去运营。”

雪上加霜:高层混乱

2019年，La Chapelle开始实施战略收缩，不断剥离子品牌，关店，专注核心女装业务，以求自救。

然而事与愿违。上述策略并没有帮助La Chapelle创始人、前董事长邢家兴在2019年力挽狂澜。

【/h/】在2019年至2020年的这两年里，邢家兴开始了一系列令人眼花缭乱的操作，如出售资产、“出售标签”、改名、换总裁等。

最引人注目的是拉夏贝尔的高管更换。

【/h/】2019年6月14日，任职仅一个月的公司证券事务代表温某辞职；

【/h/】7月30日，任职9个月的董事会秘书丁某某辞职；

【/h/】10月25日，公司副董事长毛建农、董事兼联席总裁胡辞职；

【/h/】10月底，La Chapelle宣布邢家兴向董事会提出申请，辞去总裁职务。辞职后仍担任公司董事长兼法定代表人，联席总裁余强接任公司总裁；

【/h/】2020年2月3日，邢家兴因个人原因申请辞去公司董事长及董事会专门委员会相应职务，辞职后不再担任公司任何职务。同时，邢家兴提名卢二穗、蔡为公司董事候选人，并建议卢二穗担任董事长；

【/h/】但诡异的是，2月25日，La Chapelle接到余强的辞职报告，邢家兴低调回到总裁位置，担任公司董事会秘书；

【/h/】2月29日，公司收到董事王文珂和独立董事芮鹏(任职6个月)的辞职报告。3月29日，公司首席财务官沈嘉轩辞职；

【/h/】4月，邢家兴因个人原因辞去总裁职务，尹新宰接任总裁。同期，邢家兴还提名段雪峰为公司第四届董事会非独立董事候选人；

【/h/】5月，段雪峰进一步当选为La Chapelle董事长；

【/h/】8月，尹新宰宣布辞职，总裁/【/k0/】职位空缺；

【/h/】11月4日，张接任总裁。据悉，张是拉夏贝尔的联合创始人。自2001年起，她先后担任设计总监、品牌管理中心总经理、品牌部总经理、事业部总经理。一个月零五天后，张也宣布辞去总裁职务。

【/h/】2021年1月11日，拉夏贝尔实际控制人邢家兴召开临时股东大会，解除段雪峰董事长职务，由张颖副行长接任董事长职务。

然后在2月22日，拉·查佩尔宣布张颖辞去主席一职。

上层的斗争和混乱让拉·查佩尔的操作变得很可怕。

【/h/】2019年，La Chapelle的亏损进一步扩大至21.66亿元，公司股票也受到ST的影响，此时挣扎求生的La Chapelle恰好遇上2020年的新冠肺炎疫情，无异于雪上加霜。

2020年，La Chapelle前三季度实现营收17.41亿元，同比下降69.75%，净亏损7.83亿元。9月底，公司负债总额44.08亿元，严重资不抵债。实际控制人邢家兴持有的约1.42亿股股份已被法院冻结。2020年，扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净亏损为15亿元至20亿元。

悲哀:人民救不了中国版的ZARA

花从来不是一百天红的，人从来不是一千天好的。

经过多年的发展，服装行业已经成为一个竞争激烈的红海市场。整体来看，行业近年来呈现萎缩趋势。中国服装协会发布的2020年中国服装行业经济运行情况简报显示，2020年中国服装行业的产量、内销和出口均出现了个位数的下滑。效益方面，服装行业规模以上企业累计实现营业收入13697.26亿元，同比下降11.34%，利润总额640.44亿元，同比下降21.30%。

【/h/】在这样的环境下，最重要的是靠近客户，小心谨慎。尤其是女装，虽然女装市场巨大，但变化更快，对时尚和潮流的要求更高，竞争更激烈。

以女装为主的La Chapelle，曾经是中国女装的代表，到今天都很尴尬。目前，我们采取了剥离品牌、关店、出售边缘业务的自救策略，专注于核心女装业务的战略收缩。但一切变化的核心都是自上而下的，出国前都要先安定下来。不搞清楚高层斗争，所有的想法都会落空。

1月31日，*圣拉夏宣布，实际控制人持有的公司25.85%的股份将进行司法拍卖。如果这次拍卖的股份全部或大部分被出售，公司的控股股东和实际控制人可能会发生变化。

【/h/】一旦实际控制人发生变化，高层矛盾很快纠缠不清，恐怕拉夏贝尔也不会好起来。强制退市将是一个大概率事件。

即便如此，人民也救不了这个中国ZARA。

参考:

1。凤凰地产:在La Chapelle的黑暗时刻，快时尚真的“无效”吗？

2。看到财经:中文版ZARA结束，实际控制人股份拍卖，公司已经到了退市边缘

3。商业媒体:La Chapelle能反击吗？

4。新浪财经:2019年运营收入同比下降24.94%的La Chapelle留下了迷雾