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安奈儿内忧外患:业绩暴跌,投资爆雷

2019年业绩减半后,“童装第一股”安尼尔2020年净利润继续下滑206%以上,亏损5300万元至4500万元。

童装应该是整个鞋业中最有潜力的行业,这是理所当然的。近年来,行业复合年增长率超过12%。然而,有限的消费行为、激烈的市场竞争、工业库存问题、成本上升等原因导致了公司业绩的失败。

最近批准的固定加薪能拯救陷入困境的公司吗?

[危机不止于此。公司因投资失误和涉嫌商标侵权而深陷两大纠纷。

/h/]在内忧外患下,公司上市“三年之痒”开始显现迹象,持有大量股份的董辞职,大面积减持,对公司市值影响较大。该公司推出了股票激励、回购和取消计划,试图扭转局面。但过山车上的股价已经跌到最低点,目前市值只有13.87亿元。

性能下降超过206%

【/h/】1月27日《童装第一份》安乃尔(002857。深交所)披露了2020年业绩预测。扣除非净利润后,公司归属于母亲的净利润为-5300万元至-4500万元,同比下降225.84%-206.84%。-5900万元到-51000元。

【/h/】除了疫情对童装销售的影响外,公司投资失败导致长期股权投资余额计提资产减值准备,也对公司净利润产生了一定的影响。

【/h/】事实上,Aner的业绩从2019年开始大幅下滑,去年以来的疫情更是加剧了下滑。

【/h/】2019年公司营业收入13.27亿元,同比增长9.41%,归属于母亲的净利润4211.71万元,同比下降49.49%,扣除后净利润下降63.92%,至2496.78万元。

【/h/】当年公司经营活动产生的净现金流量为-4617.27万元,同比下降203.51%,这是公司2012年业绩披露以来首次出现经营现金流量为负的情况。

【/h/】2020年,公司大量线下门店关闭,4个季度分别关闭43家、97家、46家、39家,门店数量从2019年底的1505家减少到2020年底的1280家。

门店关门,收入下降,毛利率持续下降,安尼尔年度业绩下滑甚至亏损,这是早就预料到的。

【/h/】1996年,曹章和王建青在深圳创办了“安娜尔童装店”,并在此基础上创立了童装品牌“安妮尔”,逐渐成为仅次于巴拉巴拉(马森服装002563)的中国童装品牌。SZ)并于2017年上市。

【/h/】但上市后公司整体业绩不如上市前,收益增加并没有增加利润,导致净利率从10%下降到3%,2020年直接亏损。

【/h/】主要原因是虽然公司上市后门店数量稳步增长,但运营效率下降,导致线下板块收入增长有限。近年来,运营收入的增长主要依靠在线部门,但电子商务业务受到价格战和运营成本的影响,毛利率低,降低了公司的整体盈利能力。

【/h/】上市前,公司整体毛利率超过60%,2019年仅为54.06%,2020年上半年同比持续下降0.28个百分点。

【/h/】近日,公司获批固定增资4.08亿元,计划投资营销网络数字化、电商运营中心等项目。公司在电商渠道上吃了不少苦头。如果继续投资,能得到不同的结果吗?

【/h/】另外,鞋类行业普遍存在的高库存问题也困扰着Annaier。截至2020年9月底,公司存货为4.26亿元,占公司总资产的36.19%,远高于马森服装整体水平,金发拉比(002762。SZ)和奇步股份的童装上市公司。

投资激增,深陷诉讼之中

童装在整个鞋业的价值几乎没有异议。

【/h/】数据显示,2018年童装规模为2091亿元,2013-2018年复合年增长率高达12.4%,当年CR10仅为12%,因此规模和市场集中度仍有较大提升/【/k0/】。

【/h/】2019年,公司以2400万元现金增资深圳市新宇婴儿服装有限公司,获得其20%的股权,派驻董事,只是为了继续拓展在童装这个细分领域的版图。

【/h/】公司透露,公司旗下品牌Sunroo在婴儿用品市场有一定的品牌认知度和口碑,可以与公司形成协同效应。

然而,这一投资在短短一年内爆炸式增长。

【/h/】受疫情影响,公司连年亏损,资金周转紧张,内部管理问题很多。安尼尔于2020年5月与该公司、其大股东和实际控制人达成回购协议,但最终未能履行。目前,该公司已无法履行审计程序和发布2020年财务报表。

【/h/】公司针对上述情况,向深圳龙岗法院提交了诉讼申请。同时,资产减值准备为1901.75万元,加重了公司的损失。

外国的麻烦不止于此。近年来,公司深陷一系列商标侵权案件。

2019年初,鸿联国际贸易有限公司以公司侵犯其5个商标为由,在宁、沪、济、京、深等地提起诉讼,要求公司停止侵权行为,公开道歉,赔偿经济损失,共索赔6100万元。

2019年8月,深圳案开庭审理。两个月后达成判决,安乃尔败诉。除了停止侵权,他还获得了300万元的赔偿。该公司于2019年底提出上诉,案件发回重审,锯木作业继续进行。

七星宝显示,除上述重大诉讼外,公司还有86项风险,涉及劳动争议、合同纠纷、知识产权纠纷等。

【/h/】虽然已经进入中国童装龙头企业的行列,但公司仍然深陷如此多的纠纷和诉讼,这表明内部控制仍然存在很大的问题。

逃离Annail

Annier是典型的管理控股公司。上市前,公司全部股份由创始人曹章和王建青持有,管理层为闫隆和廖志刚。

【/h/】上市后,虽然有机构偶尔敲敲门,但没能呆太久。上市后三年半的大部分时间里,前十名股东仍然是董事。

【/h/】财务总监兼董事会秘书、监事会主席聂于2018年辞职,副总经理王、财务总监熊于2019年辞职,之后自然减持。

【/h/】就连部分在职高管也迫不及待地套现,如总监兼副总经理、计划支持部主管兼负责人、董事会秘书、监事会主席兼生产中心负责人王建国、员工代表监事兼风险控制部经理程。

【/h/】公司实际控制人曹章、王建青已取得冈比亚常住户口和香港居民身份证。第二大股东许李文拥有冈比亚永久居留权和中国澳门永久身份证。他们总共持有该公司近70%的股权,并且没有减持。未来何去何从不得而知。

【/h/】为了稳定团队,稳定股价,公司于2020年5月推出新一轮股票激励计划,继续向关键员工派发股票。同时,公司进行了回购和注销。

然而,这些措施未能稳定股价。1月27日收盘时,该公司股价为8.14元,市值仅为13.87亿元,在高点下跌了一半以上。

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