【/h/】10月27日晚，马森服装发布第三季度财报，前三季度营收和净利润均出现下滑。

马森服饰在第三季度报告中没有详细披露其休闲装品牌马森和童装品牌巴拉巴拉的经营业绩，但从半年度报告中可以看出，上述两个品牌的销量处于下降状态。

【/h/】2018年高价收购kidiliz集团是马森服饰宣布业绩下滑的主要原因。值得注意的是，kidiliz集团曾是马森服装实现国际先进童装品牌企业转型的敲门砖。然而，从前的“梦想”演变成了现在的“包袱”，在马森服装急于低价摆脱它的同时，也反映出其转型之路并不平坦。

绩效下降

【/h/】马森服饰发布的财报显示，公司前三季度实现营收约94.5亿元，同比下降28.74%；净利润约2.16亿元，同比下降83.48%。第三季度营收37.16亿元，同比下降26.3%；净利润1.94亿元，同比下降66.79%。

【/h/】同时，马森服饰2020年全年业绩预测显示，2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润预计为6.2-9.3亿元，同比下降40%-60%，服装和家纺行业净利润平均增长率为-12.49%。

马森服装主要包括休闲服装品牌马森和童装品牌巴拉巴拉。根据马森服饰之前披露的半年报，这两个品牌都出现了不同程度的下滑。半年报数据显示，2020年上半年，休闲装收入18.24亿元，占收入的31.82%，同比下降38.02%；童装收入38.44亿元，占比67.03%，同比下降26.26%。

像其他行业一样，疫情对马森服装的销售有一定的影响。根据财务报告数据，截至2020年上半年末，马森服装休闲服门店3766家，增加47家，减少551家；儿童服装店6491家，新店150家，少396家。整体线下营收34.97亿元，同比下降41.6%。

纺织服装品牌管理专家、上海梁琪品牌管理有限公司总经理程伟雄今天在接受《新京报》采访时表示，以线下为主的传统服装企业受到疫情的冲击很大。虽然马森的服装和童装业务在整个童装市场中占有相对较高的比例，但由于实体店扩张的压力、疫情对线下的影响、以打折销售为主的线上电商以及毛利较的低迷，其业绩持续下滑。

北京商报记者就业绩下滑和未来业务布局发展等问题采访了马森服装，但截至发稿时，尚未收到任何回复。

习得后遗症

【/h/】除了疫情的影响，之前高价收购带来的后遗症也是导致马森服装业绩下滑的另一个主要因素。

【/h/】2017年，马森服饰童装业务超越休闲业务，成为最大的收入来源。基于此，马森服装开始拓展童装的品牌矩阵。2018年，马森服饰以8.4亿元的高价完成了对kidiliz集团的全资收购，希望借此为马森服饰带来新的增长。

马森服装被收购时，基迪利兹集团处于亏损状态。马森服饰在收购交易中披露，截至2017年12月31日，基迪利兹集团总资产4.96亿欧元，总负债2.1亿欧元，净资产2.85亿欧元；2017年，kidiliz集团实现营业收入4.27亿欧元，EBITDA 2000万欧元，税前净亏损2400万欧元，税后净亏损2700万欧元。

【/h/】当时业内将此次收购解读为马森服装对kidiliz集团的抄底收购，也为马森服装的表现埋下隐患。在收购后的一年里，马森服装不仅没有改变基迪利兹集团的亏损状态，反而拖累了自身的业绩。

【/h/】相关数据显示，截至2019年底，kidiliz集团共有门店701家，新增35家，关闭116家；店面总面积从7.63万平方米减少到6.69万平方米。收入方面，2019年kidiliz集团营业收入30.24亿元，但营业利润2.97亿元，利润总额3.07亿元，负债达到12.1亿元。

【/h/】同时，马森服饰透露，2019年营业收入增长23%时，净利润下降8.5%，至15.34亿元，主要是受kidiliz集团拖累。如果kidiliz集团亏损的影响消除，马森服装当年的税后利润可以增加。

然而，随着kidiliz集团业务的日益亏损，马森服装不得不在2020年7月低价出售kidiliz集团的业务。

有证券公司分析，马森剥离后的业绩有望回升。

转型之痛

转型在一定程度上已经成为马森服装发展的关键词。“转型对于快速发展的企业和马森服装来说都是家常便饭。”经济学家宋清辉认为。

马森集团于1996年在浙江省温州市成立。1997年，马森品牌第一家店在江苏徐州开业。2002年1月，马森的前身温州马森童装公司成立。成立时主要业务是巴拉巴拉童装的设计、外包生产和销售。

2007年以来，马森服装走上了改革之路。2007年，温州马森童装公司进行股份制改造，更名为“浙江巴拉巴拉童装有限公司”。2008年，公司进行资产重组，从马森集团收购马森休闲装业务，更名为“浙江马森服装有限公司”。

2011年，马森服装上市。曾担任米氏邦威代理的马森服装董事长邱广和在创立马森品牌后，密切关注米氏邦威的市场动向。2012年，受外部竞争环境加剧等因素影响，马森服装调整发展战略，消化库存，开放变形虫管理模式。当年，马森服装的收入和净利润分别下降了8.98%和37.81%。

在短暂的转型痛苦之后，马森服装成功扭转了业绩。2016年营收首次突破100亿元。

马森服装尝到了转型带来的甜头，加大了向电子商务转型的力度，开始了国际化发展。2018年，马森服饰在沙特开设了第一家海外店铺，开始了其国际发展。2010年，马森服装涉足电子商务，还与美特斯邦威一起推出了自己的电子商务平台Bangbu.com，建立了o2o情景购物体验店，并推出了服装搭配平台“优凡”应用。

虽然马森服装近年来一直在努力转型，但收效甚微，门店数量持续下降。相关数据显示，截至2020年6月30日，马森(包括基迪利兹集团)门店数量为9507家，新增门店197家，减少门店947家。其中，加盟店减少732家，直营店减少201家。2019年，马森门店数量减少了1，724家。

此外，马森服装的库存周转能力明显下降。截至2020年6月30日，马森账面存货39.57亿元，占资产的26.28%，高于2019年的24.72%，存货周转天数从去年的138天增加到223天。

宋清辉表示，作为一家老牌服装企业，马森服装需要在新的时代浪潮中不断创新，才能在危机中找到机遇。