当前位置 优美丽人 服饰 正文

阿迪达斯半年报背后:成功靠大中华区渡劫,折扣或将继续

第二季度,阿迪达斯每赚3欧元,就有1欧元来自大中华区。

在发布了一份亏损3.33亿欧元的半年度报告后,资本市场似乎对阿迪达斯的业绩相当满意,甚至股价连续两天上涨。

从数据来看,阿迪达斯能够成功“守住”,大中华区的助攻非常重要。大致说来,在2020年第二季度,阿迪达斯每3欧元的收入中,就有1欧元来自大中华区。

亚太地区已经是我们最大、增长最快、利润最高的市场”阿迪达斯亚太区董事总经理高佳丽在2019年3月阿迪达斯亚太区和大中华区新总部揭牌仪式上表示。当时,贝克汉姆、阿迪达斯大中华区和全球高管齐聚一堂。

此前,在2018年3月,他们将大中华区、日本、韩国、东南亚和太平洋地区整合为亚太地区的统一市场。也就是说,从那时起,阿迪达斯不再单独宣布其在大中华区的表现。在2020年上半年财务报告的电话会议上,罗赛德也选择回避分析师对其在中国具体业绩的质疑。

但是,我们可以根据公布的数据,特别是过去的增长率,来计算一个粗略的数字。

阿迪达斯财务报告显示,2016财年第二季度,大中华区实现收入6.85亿欧元,而2017财年同期为8.65亿欧元。自那以后,大中华区在2018财年第二季度增长了27%,经计算约为10.99亿欧元。在2019财年同期,这一数字增长了14%,经计算约为12.53亿欧元。

结合阿迪达斯在本财务报告中提到的大中华区销售额与去年持平的事实,我们可以判断,2020财年第二季度大中华区的收入也约为12.53亿欧元。

考虑到阿迪达斯第二季度的全球收入为35.79亿欧元,可以计算出在刚刚结束的这个季度,其收入的35%来自大中华区。而去年同期为23%。

也就是说,在第二季度,阿迪达斯每赚3欧元,就有1欧元来自大中华区。去年,这一比例约为4欧元,其中1欧元来自大中华区。

此外,在第二季度,只有亚洲、欧洲和俄罗斯/独联体地区的营业利润率为正,而欧洲市场较大,但营业利润率仅为2.7%,而俄罗斯/独联体地区较小,只有亚洲的营业利润率最大,为31%。

▲北美和拉丁美洲的营业利率都是负的。

因此,从运营利润的角度来看,亚洲市场,或大中华区,对阿迪达斯来说,在这场流行病中生存下来更为重要。

罗赛德透露,阿迪达斯在中国的销售额在5月和6月达到两位数增长,但在7月份增长放缓。“被抑制的需求爆炸的积极影响正在减弱,客流量仍低于去年。”

他们还预计公司今年的总利润率将继续下降,折扣将继续。也就是说,我们将在今年下半年继续看到阿迪达斯不断打折。

事实上,如果我们只看收入和其他数据,阿迪达斯本季度的情况似乎更糟。

剔除汇率因素,阿迪达斯第二季度收入下降35%,至35.79亿欧元。阿迪达斯品牌下降了33%,锐步品牌下降了42%。第一季度,降幅仅为19%。

从地区角度看,北美下降了38%,拉丁美洲下降了64%,欧洲下降了40%,甚至率先从疫情中恢复的亚洲也下降了16%。

此外,库存增加了49%,达到新高。此外,由于频繁的促销和库存积累,毛利率下降了2.4个百分点,至51%。

最终,阿迪达斯本季度实现了3.33亿欧元的运营亏损。运营利率为负9.3%,下降了21个百分点。持续经营导致净亏损3.06欧元,每股收益为负1.45欧元。

为什么看似惨淡的业绩得到了资本市场的积极反馈?阿迪达斯的现金流和库存管理计划可能会给投资者一些信心。

今年4月,阿迪达斯计划从德国政府和银行获得高额贷款援助。在刚刚发布的第二季度财务电话会议上,阿迪达斯首席财务官哈尔姆梅尔(Harm Ohlmeyer)表示,他们在7月份动用了这笔资金。这只是他们现金流控制计划的一部分。

无论是企业还是个人,现金流控制都可以分为两个部分:开源和节流。

在阿迪达斯的短期现金流管理措施中,开源措施包括促进电子商务,优先考虑中国和其他开放市场。

节流措施包括调整订单以减少到期付款;削减运营成本中的可自由支配费用,降低管理层薪酬;取消市场活动;停止零售扩张和转型,暂停对信息技术项目的投资。

此外,还有其他金融措施,如上述银行贷款和从外国实体提取现金。

根据这一政策,阿迪达斯第二季度应收账款减少了31%,应付账款增加了23%。因此,现金和现金等价物在第一季度末基本保持在20亿欧元。

整个第二季度,他们没有运营现金流出。营销预算减少了25%,因为与取消的赛事相关的营销工作,如冠军联赛和奥运会,被暂停。然而,数字营销已经得到加强。

就毛利率而言,库存和呆账准备金的增加以及零售店和锐步商标的减值总共产生了约2.5亿欧元的负面影响。排除这些因素,运营亏损将远低于3.33亿欧元,毛利率也将略有上升。

很容易理解,较高的库存准备金严重影响了毛利。第二季度末,他们的库存增加了49%,达到52.13亿欧元的新高。

▲截至6月底,阿迪达斯83%的门店已经开始运营。

然而,阿迪达斯全球首席执行官认为库存已经达到峰值,他们将在年底前清理库存。

为此,他们在官方网站上发布了一份详细的去库存计划。措施包括在2021年将长庆模式转变为产品销售;1000多家自营工厂折扣店作为商店开业,网上销售活动贯穿全年,一小部分库存被零售伙伴消化。

也就是说,阿迪达斯计划主要通过自己的渠道消化库存,而不是通过第三方渠道。

罗斯柴尔德还特别提到了网络周和“双十一”,这是感恩节后的促销节日。“大多数在线折扣活动都是在下半年,而且每年都在扩大。过去,为了满足需求,我们会订购产品,今年我们将主要使用现有库存。”,他说。

谈到现金流,债务是一个不可避免的话题。

截至本季度末,阿迪达斯的净负债为7.92亿欧元,比第一季度末增加了2.22亿欧元。与去年同期相比,情况也有所恶化。然而,从长期来看,债务额实际上低于2016年和2017年的水平,股权与债务的比例约为30%。

事实上,对于所有运动品牌来说,这种流行病是一种洗礼,需要强制升级。

首先要做的是进一步提高电子商务的地位。2017年初,阿迪达斯将数字化作为其战略重点。第二季度,阿迪达斯电子商务收入增长93%,占总业务的三分之一以上。4月和5月的增长率达到三位数。

▲罗赛德的劳动合同从本周起延长5年,至2026年7月31日。

有趣的是,在这个金融电话会议上,罗斯柴尔德表达了一个非常相似的观点,首席执行官卡尔文·麦克唐纳,不久前卢勒蒙的最新金融电话会议的首席执行官。卡尔文·麦克唐纳认为全渠道消费者会在品牌上花费更多的时间和金钱,对品牌更加忠诚。

Rothschild说:“我们认识的客户对我们来说更有价值,成员的生命周期是普通消费者的两倍。”

受疫情影响,从3月到5月,阿迪达斯培训应用的用户数量增加了两倍。迄今为止,他们的官方应用销售今年增长了四倍以上,会员购买的产品占在线销售的6%以上。

“第二季度,我们增加了数百万会员,这将有助于阿迪达斯未来的发展”,罗斯柴尔德对此充满信心。

除了电子商务和在线渠道越来越重要之外,罗斯柴尔德还认为,行业结构正在发生变化——消费趋势显然正在从时尚转向休闲。提高工作场所的灵活性势在必行。越来越多的公司计划永久远程工作。

“坐在家里,你不穿西装打领带,但倾向于穿阿迪达斯运动鞋,这无疑为我们铺平了道路。”

来源:懒熊体育

本文来自网络,不代表优美丽人立场,转载请注明出处。

毛织全产业链生态圈建立

黑科技内衣来袭!爱慕内衣带来非凡穿着体验

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

返回顶部