电子商务的发展已经进入快车道，电子商务开发的第一批“淘大品牌”也进入了丰收期，寻求“上一层楼”上市。

卖零食的三只松鼠、卖口罩的于佳卉和卖小厨房电器的小雄电器都在a股上市。如果把海外资本市场包括在内，也可以加上汝南控股。

然而，在电子商务最重要的类别——女装行业，迄今还没有一家a股上市公司诞生。

虽然行业巨头惠美时尚(其品牌因曼楚瑜)和拆分股份(其品牌拆分)早在2016年就披露了影响创业板的首次公开募股招股说明书，但他们已经等了很多年没有结果；今年上半年，据报道，汉都怡社终止了a股上市辅导。

近日，行业“小妹妹”融美股份有限公司的创业板上市申请已被接受，或在角落超车成为a股女性“淘大品牌”的第一股。

与趋势相反，毛利率大幅上升？

7月31日，日和融美股份有限公司(以下简称“融美股份有限公司”)公开招股说明书，计划到创业板募集6.01亿元，主要用于生产基地建设。

融美股份有限公司的主营业务是网上服装品牌零售，依托“融美如梅”品牌，年销售SPU 4000，通过天猫和淘宝网销售。

上游依靠制衣厂，下游通过电子商务渠道销售。该公司表示，其主要竞争力在于规划设计和供应链管理。

2017年至2019年，融美股份有限公司的营业收入分别为5.85亿元、7.04亿元和6.94亿元，归属于母亲的净利润分别为6994.08万元、1.00亿元和1.1亿元。

2019年，公司营业收入同比下降1.42%，但毛利率相对行业大幅上升，导致公司应占净利润同比增长10%。

中国女装行业规模非常大，2019年销售额超过1万亿元，超过男装和童装的总和，占服装行业的近一半。

与此同时，女装行业的竞争异常激烈。根据欧睿信息披露的数据，2019年，中国女装行业十大品牌的市场份额为8.4%，男装行业十大品牌的市场份额为18.9%。

因此，近年来整个行业都很艰难，即使是龙头企业也不例外。安正时装的收入并没有增加利润，而歌乐丝、太平鸟、金宏集团和浪子股份的业绩却有所下降，而拉夏佩尔则遭受了巨大的损失，几乎没有一家公司的业绩有所好转。

受疫情影响，2020年将成为服装业“最困难的一年”。荣梅能免疫吗？

专门经营淘宝渠道？

淘宝升级并推出天猫商城后，阿里系统平台实现差异化发展，天猫商城成为品牌所有者的主要渠道。淘宝更适合中小卖家，注重性价比。

根据2019年“双11”服装店的销售排名，天猫排名前十的是优衣库、波司登、马森和GXG等品牌商家，而淘宝排名前十的大多是净红色卖家，如衣柜、悉尼定制和K姐自制女装。

就规模而言，这两个平台之间存在巨大差异。去年，“双11”，淘宝第一的服装销售商ASM ANNA实现了3.22亿元的销售额，甚至没有进入天猫“双11”的前十名。

融美有限公司作为淘大品牌，旗下拥有三家淘宝店，如梅旗舰店和天猫的融美旗舰店。

然而，该公司逆势而上，大力支持淘宝店铺。该渠道在公司经营收入中的比重逐年上升，2019年超过99%；在报告期内，两家天猫商店的销售额从超过3000万元下降到不足500万元。

截至2020年8月6日下午6: 00，公司如梅旗舰店和荣美旗舰店的粉丝数量分别为25.2万人和21.5万人，荣美高端女装淘宝店的粉丝数量为435.2万人。

作为一个淘大品牌，放弃天猫品牌，专注于淘宝低端渠道，不利于品牌的长远发展。

根据融美的经营数据，下降趋势仍然非常明显。

2019年，公司的订单量、买家编号、平均订单价格、订单总额等关键经营指标全面下滑。2019年，销售额下降了7.27%，产品平均价格上升了6.27%。

即使公司在2019年大幅增加了营销投入，但促销费用在销售费用中的比重却增加了近40%，这仍然无法扭转公司收入下降的命运。

80后，一家夫妻店成立了

淘大品牌已经很久没有建立了。慧美时装成立于1998年，是一家以外贸为主的服装企业，多年后才通过电子商务的方式发展了自己的品牌。汉都艺社成立于2008年，瑞波成立于2011年。相比之下，荣梅的股票更年轻。

2012年，80后夫妇郭健和温蒂共同创立了融美股份。在此之前，他们没有服装行业的经验。郭健做了很长时间的分析师和交易员，温迪在中国电信工作。

【/h/】融美股份有限公司于2015年聘请江苏亚麻纺织厂的朱担任董事兼副总裁，并于2017年聘请光大银行的担任董事兼副总裁。董事、副总裁、首席财务官和秘书长四个主要职位由一个人承担，构成了公司的核心团队。值得一提的是，这两个核心人员都是80后，他们和创始人的年龄差不多。

融美有限公司是典型的“夫妻商店”。最大股东荣梅智谋分别持有郭健和温迪50%的股份。连同其各自的股份，于发行前控制本公司98.24%的股份，其余1.76%的股份由朱及于持有。