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爱慕内衣:中国内衣行业的四大重要看点

近年来,内衣市场在中国和海外都越来越受欢迎。传统内衣品牌在同一个阶段与新的先锋品牌竞争,一些以运动、休闲、服装为主的企业集团也开始涉足内衣领域。

6月24日晚,中国证监会网站披露了中国老牌内衣公司爱慕股份的招股说明书(申报稿),详细描述了中国内衣行业的现状,提供了一套具有相当参考价值的重要数据。记者总结了四个值得关注的主要行业点,即:

男士内衣市场比女士内衣市场增长更快

中国内衣市场还没有形成绝对的龙头品牌

从互联网开始的新内衣品牌正在蓬勃发展

本地内衣企业的毛利率差别很大

首先,男性内衣市场的增长速度比女性内衣市场的增长速度快

内衣通常被称为人的“第二层皮肤”。广义而言,它包括女性内衣、内裤、保暖衣物、家居服、睡衣、袜子和许多其他贴身衣物。根据招股说明书的数据,近十年来内衣市场一直保持着良好的增长趋势。内衣市场规模从2012年的1675.2亿元增长到2018年的4080.4亿元,但增长率从2016年到2018年呈现下降趋势,分别为16.85%、15.98%和7.50%。

内衣行业可进一步细分为女性内衣市场、男性内衣市场、儿童内衣市场和运动文胸市场。其中,2018年女性内衣和男性内衣的市场规模约为1600亿元,各占内衣市场的40%。

就增长率而言,过去十年来,男性内衣市场的增长率明显高于女性内衣市场。2014-2018年复合增长率约为23.44%,2018年增长率达到28.54%。相比之下,2014年至2018年,女性内衣市场的份额分别为8.58%、9.50%和7.30%。

根据GrandViewResearch对2015年至2017年全球男士内衣市场数据的分析,全球男士内衣市场的主要参与者仍然是欧洲和美国公司。主要包括:PVH集团(拥有卡尔文·克莱因和汤米·席尔菲格品牌)、赛马会

国际(赛马会品牌)、德国HUGO BOSS、美国李维斯、美国鹰等。

第二,中国内衣市场尚未形成绝对的龙头品牌

从内衣市场的发展来看,中国内衣品牌企业起步晚于欧美和日本(如迅销集团、日本优衣库母公司、美国L品牌集团、美国PVH集团、维多利亚秘密母公司等)。),因此它们的商业历史和规模都不如前者,品牌集中度也低于国外市场,竞争更加激烈。

根据招股说明书,2018年中国内衣市场五大品牌的市场集中度仅为6.6%,而日本、美国和英国的市场集中度分别为56%、47%和22%。中国内衣市场仍有潜力将市场份额集中在品牌头上。

就类别而言,中国女性内衣市场有3000多个女性内衣品牌。根据中国商业联合会和中华全国商业信息中心对中国线下零售渠道的监测数据,2019年市场份额较高的品牌有艾木(7.34%)、马尼芬(6.96%)、安(6.84%)和华格尔。此外,黛安芬2018年的市场份额为4.78%。

在高端女装内衣市场,2019年综合市场份额排名前三的品牌是:LA CLOVER(1.13%)、SARRY(0.56%)和LIZA CHING(0.41%)

在男士内衣市场,2019年综合市场份额排名前三的品牌是艾莫(13.48%)、舒雅(6.75%)和桑昆(4.98%)。

第三,始于互联网的新内衣品牌蓬勃发展

除了来自国外品牌的竞争压力,随着中国零售业态的变化,近年来中国女性内衣市场出现了许多新品牌,这使得女性内衣市场的竞争格局更加细分。

据招股书介绍,2019年文胸产品电子商务渠道销售十大品牌中,除了艾木、马尼芬、维多利亚的秘密、黛安芬等经典内衣品牌外,还有一些品牌成立时间短、产品定位细分多、价格相对低廉,主要通过互联网渠道形成一定的销售规模。

此外,近年来随着休闲运动的兴起,运动文胸已经成为内衣行业一个越来越重要的细分类别。根据国家体育总局的统计,预计到2025年,中国的体育人口将超过5亿,其中40%为女性。

在上述趋势的推动下,消费者对具有一定功能的运动文胸的需求有望继续增长。运动文胸与传统内衣的主要区别在于:运动文胸具有更多的外部穿着属性,更注重吸湿快干功能,运动文胸更注重锻炼时胸部的减震。

它不同于相对分散的女式内衣市场、男式内衣市场和儿童内衣市场。运动服装市场集中度高,市场份额被少数国内外品牌占据。因此,运动文胸作为运动服装的细分类别,市场竞争门槛更高。

招股说明书显示,2018年,全球五大运动服装龙头企业的市场份额为35%,而中国五大龙头企业的市场份额为57.3%,高于全球市场集中度,这主要是由于近年来耐克和阿迪达斯在中国运动服装市场的增长。在运动文胸方面,主流参与者包括:运动品牌(如耐克、阿迪达斯、迪卡侬、安踏等)的运动文胸产品线。),以及专注于女性瑜伽的运动文胸品牌(如lululemon、Lorna Jane等。)。

第四,本地内衣企业的毛利率差异很大

除了起步较早的国外品牌企业外,中国个人服装品牌企业的上市公司还包括惠杰、安和都市丽人。2017年至2019年,惠杰股份的毛利率分别为67.95%、67.71%和65.81%。同期,安力芳的毛利率分别为78.03%、79.94%和77.76%,都市丽人分别为43.25%、41.67%和22.60%,而爱情股分别为

毛利率的差异可能与品牌定位和渠道特征有关。惠杰股份和安力芳主要是直销渠道,而都市丽人主要是分销渠道,往往需要与经销商分享一定的利润。

此外,惠杰股份有限公司的核心品牌“马尼芬”和安力芳股份有限公司的核心品牌“安力芳”瞄准高端市场,而都市丽人的核心品牌“都市丽人”瞄准低端市场。

资料来源:华丽唱片作者:王佳琪

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