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疫情下股价接近腰斩,安踏的估值更具吸引力了吗?

3月24日星期二,安踏体育将发布截至2019年12月31日的年度业绩报告

受疫情影响,市场多次波动,安踏股价也一路下跌。截至3月23日,安踏的股价为48港元,较去年11月创下的79.9元的纪录高点下跌了40%。

去年7月,安踏被浑水公司做空了五次,但股价保持坚挺,并不断创出新高。然而,安踏显然受到了疫情的影响。尽管国内疫情爆发较早,并在严格控制下接近尾声,但打击行动尚未结束。然而,随着海外疫情的加剧和全球股市动荡,港股也难逃厄运。

那么这种流行病会影响安踏在2019年的表现吗?影响有多大?

一、疫情对安踏的影响

关于疫情的影响,该公司早在2月中旬就发布了公告。公告称,主要影响是2020年上半年的财务数据,估计疫情最早要到2020年下半年才会恢复正常水平。虽然在行动中已经表示,为了积极配合防疫和控制工作,确保员工和顾客的健康和安全,安踏在不同地区的一些门店已经恢复营业。然而,截至2月14日,只有40%的大陆品牌商店恢复了运营。

尽管在政府的大力支持下,许多地方已经开始恢复工作和生产,但从需求方面来看,恢复商业界的人员流动和刺激消费者的购买力需要时间。在疫情完全得到控制之前,全国大部分地区仍在流行商业圈实施严格的流量控制,以避免人群聚集带来的潜在风险,购买力的恢复仍需等待。

在供应方面,除湖北、武汉等疫情严重地区外,其他地区已基本恢复全面生产。根据公告,根据销售统计,安踏品牌生产的鞋和服装分别只有34.4%和11.9%,主要是外包。疫情对安踏的生产和供应方面影响不大。

总的来说,这种流行病对安踏在2020年的表现产生了重大影响,但现在评估其影响还为时过早。疫情对2019年业绩的影响非常小,几乎可以忽略不计。

二。2019年业绩回顾

早在1月,安踏就公布了2019年第四季度及全年的最新经营业绩。根据公告,安踏品牌的零售额在第四季度增长了10-20%,在年中增长了10-20%。“FILA”品牌在第四季度增长了50-55%,全年增长了55-60%。其他品牌在第四季度增长了25-30%,全年增长了30-35%。从这些数据来看,安踏仍处于快速发展的快车道。

在2012年收入超过李宁之后,安踏稳坐国内体育品牌的第一把交椅,其增长势头越来越强劲。特别是从2011年到2014年,安踏的品牌FILA从分销模式转变为直接经营模式。安踏的运营越来越成功,业绩也迅速提高。据万德统计,2014年后,公司整体收入增长率保持在20%以上,2018年收入也超过200亿元(人民币,下同)

业绩的大幅提升推高了股价。多年来,安踏的股价创下新高,其估值一直在上升。尽管由于疫情,安踏的股价比峰值低了近一半,但它仍然是10年来上涨10倍的股票。

这种表现也是大致可以预料的,希望能给股价带来好消息。

三。分析师的期望

据彭博社分析师统计,预计安踏体育2019年调整后每股收益为2.045元,GAAP每股收益为2.045元,营业收入327.6亿元,同比增长35.9%,调整后净利润为54.25亿元,同比增长32.2%

在评级分析中,41名分析师中有39名给出了“买入”评级,相当于12个月的目标价格83.14元

值得注意的是,自3月份以来,许多证券公司已经发布了安踏的研究报告,这基本上是买入评级。

摘要

在疫情的影响下,全球股市发生了震荡,奥运会被推迟等负面消息。体育用品行业的股价一路下跌,安踏、李宁等股票价格几乎减半。尽管疫情对业绩的影响是肯定的,但在当前的恐慌中,股价已大幅下跌。对安踏来说,估值更有吸引力。毕竟,从非典的经历来看,疫情过后,大反弹已经出现在体育、娱乐产品、金银首饰和服装、鞋、帽、针和纺织品上。但是,目前市场不稳定,投资者应该谨慎。

资料来源:傅图评论人:香蕉喵先生

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